英「留歐」機會應較高，公投后全球市場趨明朗

2016-06-17

? ?聯儲局維持利率不變，毫不意外，會后聲明提到美國的勞工市場有轉弱的跡象，所以聯儲局不急于加息；至于會后的記者會上，耶倫提到英國公投的因素，亦影響了今次議息的決定，故此雖然利率期貨顯示，美國７月及９月份的加息機會，仍然低于５０％，可是是否代表聯儲局不會在７月或９月份上調利率？

? ?英國公投的結果，現在仍是一個未知之數，不過相信「留歐」的機會應該較高，雖然現在不少民調都顯示，「脫歐」的支持率較高，不過游離選票仍超過１０％，隨時可以影響選情。更重要是，如果從理性的角度出發，一旦「脫歐」不只是整個歐洲可能有問題，就算是英國本土，亦可能會引發蘇格蘭等公投獨立的問題，最終英國的經濟必定會嚴重受挫，所以英國應該會理性處理今次公投事件。

? ?當然，如果英國真的「脫歐」，最終會引發甚么問題？就是歐盟內應該有不少的國家會跟隨英國「脫歐」，同時會令歐元面對嚴重的考驗，屆時全球的金融市場必定會因為資金大量將歐元流出，從而出現動蕩，故此不少資金現在寧可流入負利率的國債之中，又或者大量買入黃金，都不愿持有股票，原因是大家都無法估計英國「脫歐」帶來的風險到底有多大。

? ?不過，如果英國最終「留歐」，那么現在于債市等避險的資金，將會大量流出，有機會重投股市的懷抱，加上日本央行今日維持息率不變，應該是等待英國公投結果才再作決定，所以一旦英國公投明朗化，亦會有助各央行在制定政策上，可以更具「自主力」，屆時亦有利全球金融市場的發展，故此下周四（２３日）后，全球股市應該可以轉趨明朗。

? ?在全球的避險情緒升溫下，其實除了金價外，銀價亦在挑戰４月份的高位，這對中國白銀（００８１５）的盈利及股價，應該有利，所以趁調整應該趁低吸納。

? ?集團主要從事制造白銀及其他有色金屬作銷售。中國白銀去年１２月斥最多６﹒２５億元人民幣向ＳｉｌｖｅｒＵｎｉｖｅｒｓｅ收購上海華通鉑銀交易市場余下７５％權益，當中現金２﹒２５億元人民幣，另以２﹒４元發行２億股代價股份支付，占擴大后已發行股本１３﹒１５％。完成后中國白銀擁有上海華通白銀國際交易中心９４％權益。完成收購后，集團正希望通過上海華通白銀國際交易中心，發展離岸白銀業務，同時亦希望通過推出創新產品，吸引企業客戶。在銀價可望跟隨金價向上，加上集團完成增持上海華通鉑銀交易市場后，前景變得更樂觀的因素，現價絕對值得吸納。?